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债转股落地建行240亿基金降低武钢杠杆10个点

来源:www.sciatl.com.cn 点击:746

10月10日,国务院正式颁布了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》.这些意见明确定义了降低杠杆的总体思路。它指出,它以市场为导向和法治的方式,积极稳定地降低了企业的杠杆率,包括探索市场导向的银行债转股。等待的方式。

10月11日,《 21世纪经济报道》记者从建设银行获悉,武汉钢铁(集团)有限公司(以下简称武钢集团)共同设立的武汉武钢转型发展基金(合伙制)。是到位的。规模120亿元,这也是第一个支持央企市场化去杠杆的项目。

建行市场化债转股业务负责人,信贷审批部副总经理张明和在接受《 21世纪经济报道》采访时表示,作为一家国有银行,建行最早与国家有关部委积极合作,开拓市场。帮助公司降低杠杆的方法。该基金的应用还包括通过基于市场的债转股进行去杠杆化的做法。

张明和认为,该基金将成为该行未来以市场为导向的债转股交易的主要方式。 “由于即使成立了专门的子公司来实施债转股,筹集社会资金也需要类似基金的形式。此外,不同的项目,风险和回报是不同的,需要通过资金等方式将其隔离。”

将杠杆降低10点

本次债转股,国务院的指导意见坚持“银行,执行机构和企业自主协商”的市场化方向,要求独立决策,风险之间相互关联。几个市场实体之间的自取和自利,以及“基于政策的“债转股”的差异体现在政府的“非强制性”和“非底层”。

据报道,建行于今年年初成立了一个去杠杆化的“春雨”项目组,积极联系了一批资产负债率高,前景可观的企业,并与重点企业达成了合作。武汉钢铁集团和云南锡业等客户。意向。

目前,整个钢铁行业正处于产能过剩的艰难时期。目前,中钢存在债务危机,但武钢的债务仍属正常,但还存在高负债率的问题。今年五月,各国领导人访问了武钢,并提议进行具体研究,寻找降低杠杆率和减轻债务压力的方法。从那时起,武钢集团就积极寻求以市场为导向的杠杆来解决这一问题。

中国建设银行表示,该行于2016年8月18日与武钢签署了杠杆业务合作框架协议,明确设立了两支总规模为240亿元的转型发展基金,以支持武钢集团减少资产负债。费率和转型升级。

张明和说,两期240亿元发展资金全部到位后,有望帮助武钢将杠杆率降低10个百分点。

据张明和介绍,武钢转型发展基金第一阶段是武钢与建行共同发起的。投资比例为1:5,即武钢集团投资20亿元,建设银行筹集社会化资金100亿元。

债转股资金主要以市场为导向筹集,这在国务院的指导中也很明显。

张明和认为,银行债转股机构也是代表投资者管理和行使股东权利的机构。首先,它必须确保投资者的利益,同时平衡企业减少成本和减少负债的需求。执行机构进行尽职调查,履行职责,履行职责,体现专业水平。

该基金的目的包括“债转股”

据了解,武钢转型发展基金的使用主要是为了帮助武钢集团降低杠杆率,降低资产负债率,降低融资成本。它不仅包括对武钢集团子公司股权的直接投资,还包括武钢集团应收的债务。

张明和表示,帮助公司降低杠杆率可以直接通过股权融资帮助公司降低债务水平,这就是降低企业的杠杆率。也可以通过用长期债权代替短期债权来调整公司的债务结构。

通过中国货币网查询,武钢集团《 21世纪经济报道》 2016年中期报告显示,截至今年上半年,武钢集团总资产为1724亿元,总负债为1,272亿元,其中流动负债高达1,067亿元。资产负债率为73.7%。

此外,在宝钢集团与武钢集团联合重组时,相关计划尚待有关部门批准,可能会有一定的信息披露“安静期”。在公开市场发行债券将产生一定影响。因此,过渡发展基金还可以解决重组期间的再融资压力。

关于当前基金的风险控制和退出方式,张明和说:“我们是希望未来投资的上市公司,或者这部分位于主板上的上市公司退出了。通过二级市场。它也可以通过新的三板。区域股票交易的清单也将撤回。”

他说:“为了控制风险,我们还将设定某些绩效条件并改善公司治理要求。如果不满足此条件和要求,我们还可以要求母公司以一定价格回购。 ”/p>

值得一提的是,该基金由建行集团的基金管理人建行国际(中国)有限公司和建行资本管理有限公司出资。

在这个以市场为导向的银行债转股计划中,还规定“银行不得将债权直接转换为权益”,而应将股份转让给执行机构。至于执行机构,《指导意见》鼓励AMC参与,并表示该银行现有的合格机构也可以实施债转股,同时允许银行向新机构申请基于市场的债转股。

在像建行这样的大型银行中,有许多符合要求的债转股机构。建行还表示,该行还利用其拥有完全执照的银行集团的优势,共同建立了建行国际,建行资本和建信信托等子公司,共同促进减债项目的实施。

银行实行以市场为导向的债转股,必须与银行风险隔离。在张明和看来,尽管建行等大型银行集团的子公司有实施债转股的条件,但这些子公司还有其他业务。目前,建行正在积极准备申请新的特殊债转股制度。资料来源:《 21世纪经济报道》